Cree (Nasdaq: Cree) ist ein führender Innovator von Leuchtdioden (LED) der Lichtklasse, LED-Beleuchtung und Halbleiterlösungen für Wireless- und Power-Anwendungen. Das Unternehmen hat sich dazu verpflichtet, die Einführung von LEDs voranzutreiben, indem es die Leistung optimiert und die Lücke zwischen LED-Beleuchtung und konventioneller Technologie verkleinert. Cree macht derzeit 7,7% des globalen Marktes aus, aber wir schätzen, dass sein Anteil im Berichtszeitraum auf über 10% steigen wird.

Ein Überangebot an LED-Produkten, angeführt von chinesischen Herstellern, und ein daraus resultierender Preisverfall sind Schlüsseltrends, die die LED-Industrie derzeit belasten. Angesichts eines Anstiegs der Bestellungen in allen Geschäftsbereichen ist die Marktdynamik jedoch gestiegen. LED erfordern im Vergleich zu herkömmlichen Lichtquellen deutlich geringere Energie- und Wartungskosten.

historisch gesehen ist der led-markt von 2007 bis 2008 um 21% gewachsen, während der umsatz von cree 25% betrug. Wir gehen davon aus, dass der globale Markt bis zum Ende unseres Prognosezeitraums mit einem Plus von 9% wachsen wird, wobei der Markt für LED-Beleuchtungen schneller wachsen wird. nach dem erwerb von ruud lighting ist cree zu einem der führenden anbieter von indoor- und outdoor-led-beleuchtung geworden. Wir gehen daher davon aus, dass das Wachstum des Umsatzwachstums (13% bis 2019) das Wachstum im globalen Markt übertreffen wird.

cree leitet mehr als 70% seiner Bewertung vom LED-Markt ab und jede Abweichung von unserer Schätzung kann zu erheblichen Auswirkungen auf die Bewertung führen. Unsere Preisschätzung von $ 35 für Cree ist mit einem erheblichen Rabatt auf den aktuellen Marktpreis.

In diesem Artikel diskutieren wir unsere Gründe für die wahrscheinlichen Marktanteilsgewinne von Cree in den kommenden Jahren.

Wachstumspotenzial im LED-Markt; führte zu einem Umsatzanstieg von 9%

Der led-Markt hat sich in den letzten 5 Jahren von 5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2006 auf rund 14 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppelt. Viele Volkswirtschaften, insbesondere in den Schwellenländern, verzeichnen eine rasche Urbanisierung, die zu größeren Chancen für wirtschaftliche und soziale Entwicklung führt . Gleiches schafft jedoch Ressourcenknappheit und wirft Umweltprobleme auf. Die Länder beginnen zu erkennen, welche Möglichkeiten LED bieten, um ihre Energiekosten deutlich zu senken und die Wartungsgebühren zu senken.

Mit Energieeinsparungen von 50% -60%, die zu niedrigeren Treibhausgasemissionen und einer wesentlich höheren Lebensdauer im Vergleich zu herkömmlichen Technologien führen, bieten LEDs eine kostengünstige Möglichkeit, den weltweiten Stromverbrauch zu senken. In wichtigen Marktsegmenten - wie Gewerbe-, Industrie- und Außenbeleuchtungen - ist die Marktdurchdringung bei LEDs nur 10%, während sie im (vielleicht aussichtsreichsten) Wohnsektor nur bei 1% liegt. [1]

Wir schätzen, dass der globale Markt in Zukunft um 9% wachsen wird und bis zum Ende unseres Prognosezeitraums über 25 Mrd. USD erreichen wird.

chinas LED-Markt wächst mit hoher Geschwindigkeit; Cree erweiterte seine Produktionsstätten in der Region

china, europa, japan, südkorea, taiwan und die vereinigten staaten sind einige der führenden led-produzenten der welt, während nationen wie indien und russland immer noch in die neue kategorie der led-produktion fallen. Cree bezieht die Mehrheit seiner Einnahmen derzeit aus China, den USA und Europa. China hat einen der am schnellsten wachsenden Märkte der Welt. Obwohl wir und Europa relativ reife Volkswirtschaften sind, wird dieser Markt in den kommenden Jahren voraussichtlich steigen.

in seinem zwölften Fünfjahresplan (2011-2015) strebt China für leds an, bis zum Jahr 2015 einen marktanteil von 30% seines marktes für allgemeine beleuchtung zu erreichen. China wird voraussichtlich mit einer jährlichen zusammengesetzten Rate von 49% die größte led haben Lichtindustrie in der Welt für die kommenden Jahre. [2]

realisierung des Wachstumspotenzials der chinesischen Wirtschaft hat Cree im Laufe der Jahre seine Produktionsstandorte im Land deutlich ausgebaut. Wäh- rend 2008 nur 14% der Sachanlagen in china konzentriert waren, stieg der prozentsatz 2012 auf 22%. Cree konzentriert sich weiterhin auf den Ausbau seiner Präsenz auf dem chinesischen Markt in der Zukunft.

Mit Maßnahmen für die Beleuchtungseffizienz in den USA wird erwartet, dass der nordamerikanische LED-Lampenmarkt von 3,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2010 auf über 11 Milliarden US-Dollar im Jahr 2015 anwachsen wird. [3]

Obwohl der europäische Markt relativ reif ist, wird der Markt für LED-Beleuchtung in der Region zwischen 2010 und 2015 voraussichtlich um 41% steigen. [4] Energieeffizienz, einschließlich Beleuchtung, ist eine Schlüsselkomponente für die Erreichung der europäischen Klima- und Energieziele bis 2020.

rudd acquisition, um den Anteil von Cree an der LED-Beleuchtung zu erhöhen

Da der Markt für Hintergrundbeleuchtung nahezu gesättigt ist, dürfte der expandierende Markt für Allgemeinbeleuchtung den Verkauf von LED-Leuchten in Zukunft vorantreiben. cree erwarb ruud lighting, einer der pioniere für led-beleuchtung und marktführender innovator für außenbeleuchtungsanwendungen, im august 2011. der zugang zum rudd-portfolio bietet eine bessere position, um wachstum bei der innen- und außenbeleuchtung zu nutzen. Zudem wurde der Zugang von cree zum beleuchtungsmarkt durch erweiterte Vertriebskanäle erhöht. LED-Beleuchtungsprodukte machen derzeit 35% des Gesamtumsatzes von Cree aus, ein deutlicher Anstieg gegenüber 19% vor einem Jahr.

Cree ist heute der führende Anbieter von LED-Beleuchtungen für den Innen- und Außenbereich. Der Großteil des Beleuchtungsgeschäfts von Cree ist in Nordamerika konzentriert, während das LED-Geschäft in Asien stärker verbreitet ist. Wir erwarten jedoch in beiden Segmenten ein langfristiges Wachstum.

Wie aus den Berichten hervorgeht, wird das LED-Beleuchtungssegment Schätzungen zufolge von etwa 1,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2012 auf etwa 8 Milliarden US-Dollar bis 2015 steigen, was einem Rückgang von über 70 Prozent entspricht.

Obwohl es im globalen LED-Markt immer noch Überkapazitäten gibt, verzeichnete Cree im vierten Quartal einen Anstieg der LED-Komponenten um 4% und einen kräftigen Zuwachs von 28% im Geschäft mit Beleuchtungsprodukten. Cree verfügt über ein vollständig integriertes vertikales Beleuchtungsmodell und beabsichtigt, weiterhin an der Entwicklung neuer Beleuchtungssysteme zu arbeiten, um die Kosten für LED-Beleuchtung zu senken und die Amortisation zu verbessern. Vor Kurzem wurde eine neue, bahnbrechende LED-Serie vorgestellt. Die neuen LED-Birnen von Cree sind für nur 10 US-Dollar erhältlich und verbrauchen 84% weniger Energie und bieten eine ähnliche Helligkeit wie herkömmliche Glühlampen.

Abgesehen von der Anschaffung von Rotlichtbeleuchtungen spüren wir den Ausbau der Produktionsanlagen von Cree in China und Nordkarolina, die gut ausgestattet sind, um von dem potenziellen Wachstum von LEDs zu profitieren. obwohl es im led-markt einen intensiven wettbewerb von nichia corporation, osram halbleiter, toyoda gosei und epistar corporation gibt, konnte cree im laufe der jahre seine wettbewerbsfähigkeit mit überlegener r & d technologie und einem fokus auf wachstum durch innovation beweisen.

Auswirkungen auf die Bewertung

Wenn der Marktanteil von Cree bis 2019 auf 14% steigt, wird unsere Preisschätzung um mehr als 20% steigen. im gegenteil, wenn der marktanteil von cree für den rest des berichtszeitraums gleich bleibt, wird unsere preisschätzung für das unternehmen um 15% zurückgehen.

Quellen: Trefis

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