Im ersten Teil dieser Reihe untersuchte ledinside die Strategien der vertikalen Integration von Philips, Osram und Cree. im zweiten teil dieser reihe werden wir die wichtigsten chinesischen führungsgesellschaften mls und elech-tech international (eti) vertikale integrationsstrategien näher betrachten.

Warum erweitert MLS sein Beleuchtungsgeschäft, nachdem es zum größten LED-Verpacker Chinas geworden ist?

am 17. februar 2015 wurde mls offiziell von shenzhen a share genehmigt und seine marktkapitalisierung stieg auf rmb 30 milliarden (us $ 4,64 milliarden), was es zu einem der wertvollsten unternehmen im led-paketsektor machte. Das enorme Umsatzwachstum von msl ist der Hauptgrund für die ansteigende Marktkapitalisierung und die Umsatzerlöse des Unternehmens überstiegen 2014 einen Rekordwert von 4 Mrd. rmb (619 Mio. us $).

im vergleich zu einigen anderen chinesischen verpackungsherstellern, die gleichzeitig auf den markt kamen, wie nationstar, refond opto und hongliopto, expandierte mls in erstaunlichem Tempo. Der Unterschied zwischen diesen chinesischen Herstellern war 2008 unbedeutend, aber bis 2014 war der Umsatz drei- bis viermal höher als bei anderen Unternehmen.

Vergleich der Einnahmen der chinesischen Hersteller

Unter ähnlichen Rahmenbedingungen und Branchenentwicklungen könnte der Schlüssel für ein exponentielles Wachstum in einem korrekten Geschäftsmodell liegen.

Die Geschäftsstrategie von mls passt genau zur Beschreibung der Gesamtkostenführerschaft unter der generischen Strategie des Wettbewerbsspezialisten Michael Porter. Sobald ein Hersteller die Strategie der Kostenführerschaft erfolgreich umsetzt, wird es für andere Unternehmen in ähnlichen und verwandten Märkten äußerst schwierig, die gleiche Marktposition zu erlangen.

Viele führende Verpackungshersteller haben versucht, die Kostenführerschaftsstrategie von mls nachzuahmen, aber alle sind gescheitert. Wahrscheinlich haben sie die Porter Teachings vergessen, dass nur ein Unternehmen die Strategie in einem bestimmten Markt erfolgreich nutzen kann.

Die Kostenführerschaftsstrategie birgt jedoch auch Risiken, insbesondere in der LED-Branche, in der sich Markt und Technologie rasant verändern. Zum Beispiel, wenn csp LED-Hersteller erfolgreich LED-Verpackungen zu beseitigen, wie sie behaupten, dann bestehende Anbieter auf LED-Verpackungen mit erheblichen Paket Produktionskapazität und Technologie konzentriert, wird all ihrer Vorteile beraubt werden und sogar Gefahr, ihre Wettbewerbsfähigkeit auf dem Markt zu verlieren.

Dies gilt insbesondere für MLs, die ihre gesamten Investitionen in die Vergangenheit auf führende Verpackungstechnologie konzentriert haben und zum führenden Hersteller im Hinblick auf die Produktionskapazität geworden sind. Obwohl der Produktionsumfang früher ein Vorteil für den Hersteller war, könnte eine große Produktionskapazität zu hohen Fixkosten führen und das Unternehmen hohen Betriebsrisiken aussetzen, wenn bahnbrechende Technologien in die Industrie eingeführt werden.

Für Hersteller von Midstream-Packages ist es die beste Strategie, Kapitalvorteile zu nutzen, die sich aus der derzeitigen Wettbewerbsfähigkeit für die Kontrolle der vorgelagerten Haupt-Chips und der nachgelagerten Vertriebskanäle zur Verringerung der Risiken in einer einzelnen Kette in der Industriekette ergeben. Um es klar zu sagen, selbst wenn der Paketwert aus der Lieferkette eliminiert wird, kann der Hersteller vertikal nach- und nachgelagerte Lieferanten und Kunden akquirieren, um seine zukünftige Entwicklung zu unterstützen, während seine vorhandene Produktionskapazität genutzt werden kann, um Hausforderungen.

Analysen, die auf der Logik der vertikalen Integration basieren, würden grob skizzieren, wenn sich der Paketproduktions-Maßstab ausdehnt, und Markttransaktionsrisiken steigen aufgrund von Änderungen in Technologie, Kanälen und Marken von LED- und Beleuchtungsprodukten zunehmend zu einem spezifischen Vermögenswert für ein Unternehmen. Daher wird eine vertikale Integrationsstrategie für diese Hersteller unerlässlich.

dies erklärt, warum mls die größten einnahmen unter den chinesischen Verpackungsherstellern hat und immer noch bestrebt ist, in den beleuchtungsmarkt einzusteigen, die Vertriebskanäle zu erweitern und in branding zu investieren. Obwohl ihre Vorteile aus der elektronischen Produktionskapazität und den Größenvorteilen resultieren, hat sie im Hinblick auf Branding und Verbrauchererkennung im Vergleich zu langjährigen führenden Marken in der jahrhundertealten Beleuchtungsindustrie noch einen langen Weg vor sich.

Auf dem globalen Beleuchtungsmarkt sind Nachzügler mit internationalem Management, Branding und anderen Schwierigkeiten konfrontiert, und der Erwerb von osram könnte diese Probleme leicht beheben. für mls, die eifrig ist, ihre marke aufzubauen, ist es eine gute strategie, ihren exportmarkt durch die allgemeinen beleuchtung von osram zu erweitern. Auf der anderen Seite könnte OSRAMs Geschäft mit Allgemeinbeleuchtung, das von aufeinanderfolgenden Verlusten betroffen war, von der Kostenkontrolle und Größenvorteilen profitieren, um seine Verluste in Gewinne umzuwandeln. Dies ist auch der Grund, warum MLS angekündigt, dass die Boards genehmigt der Vorsitzende des Unternehmens Qinghuan Sonne MLS während der Verhandlungen in seinem Angebot für osram allgemeine Beleuchtung Geschäft zu vertreten.

elec-tech international (eti) profitierte nicht davon, nvc lighting zu akquirieren, was würde passieren, wenn es osram's general lighting business übernehmen würde?

Analyse der Vor- und Nachteile der vertikalen Integrationsstrategie von eti

Abgesehen von dem starken Interesse von mls, Osram-Beleuchtung zu erwerben, glauben Industrie-Insider, dass eti der potenzielle Konkurrent des Unternehmens sei. Wenn es um Fusionen und vertikale Integration geht, ist eti einer der Experten in der LED-Industrie.

eti ist ein elektronischer Hersteller, der in die LED-Industrie durch den Erwerb von Guangdong Jiang lange Da Guang Dian Technologie-Unternehmen im März 2009 trat. Kurz nach der Übernahme, eti absorbiert shezhenretopleddisplay, um die LED-Display-Industrie im selben Jahr. eti hat auf dem zweiten markt für die investition von led-chips und packaging-geschäften weitere kapitalfinanzierungen gestartet. während die meisten der led-hersteller auf spezialisierung konzentrieren, eti trat led-industrie mit vertikalen integration strategie, die vom markt für den abschluss seiner lieferkette gelobt wurde. der aktienkurs des unternehmens stieg von weniger als 3 rm 3 in 2009 auf einen rekordwert von 24,49 rm. im jahr 2014 (aktienkurs nach dividendenzahlung).

Was jedoch eine gute Strategie von einer schlechten unterscheidet, sind nicht die Strategien selbst, sondern die Integration der Unternehmen in die neu erworbene Unternehmensführung. Als eti zum ersten Mal in die Branche eintrat und sich der Regeln der Branche nicht bewusst war, verursachte seine vertikale Integrationsstrategie große Probleme. als die produktionskapazität eines led-chip-herstellers, in den sie 2009 investierte, ihre produktionskapazität zwei jahre später freisetzte, startete eti auch ihre led-chip-produktion. Aufgrund eines harten Marktwettbewerbs überraschte der unerwartete Preissturz das Unternehmen jedoch unvorbereitet. Schlimmer noch, die Kapazität und die Ausbeute von eti-Produkten entsprachen nicht den Erwartungen des Unternehmens. Die vertikale Integration brachte nicht den erwarteten Synergieeffekt, im Gegenteil, sie hat interne Kämpfe zwischen den einzelnen Produktionsknoten wegen der hohen internen Kosten, die die Markteinkaufskosten überstiegen, immer wieder angezündet.

nvc lighting aktionärskonflikte lieferten eti eine perfekte exportmöglichkeit, und durch die investition in nvc-beleuchtung ergriff eti die gelegenheit, sein vertikales integrationsziel zu erreichen. Fusionsrisiken sind jedoch mit Risiken verbunden. Während des Anpassungsprozesses der Geschäftstransaktionen von eti und nvc lighting stieß changjiang wu, Gründer und Präsident der nvc lighting, mit dem ehemaligen eti Chairman Donglei Wang zusammen, was zu körperlicher Gewalt und Klagen führte. am ende wurde das team von wu endgültig aus der nvc-beleuchtung verdrängt.

trotz beendigung von streitigkeiten und der allmählichen erholung von nvc lighting unter der leitung von wang war der kapitalmarkt unschlüssig über die unternehmensentwicklung. Der Wert der Unternehmensaktie sank am ersten Tag, an dem das Unternehmen am 20. Oktober seinen Handel wiederaufnahm, um 40%. 26, 2015.

bis dezember 2015 fiel die nvc lighting-aktie bis auf hkd $ 0,85 (us $ 0,1) und verlor 70% ihres werts gegenüber eti, als sie die aktien zu einem preis von hkd $ 2,5 (us $ 0,3) bis hkd $ 2,97 (us $ 0,38) jeder. Der Verlust des investierten Kapitals von eti belief sich auf einen Verlust von 200 Millionen US-Dollar. Die Übernahme war bisher unrentabel und konnte das erwünschte Merge-Ergebnis nicht erreichen.

Wenn die frühere Übernahme nicht erfolgreich war, warum sollte eti sich für OSRAM Lampen interessieren? Dies ist offensichtlich einer der Schritte in der vertikalen Integrationsstrategie des Unternehmens. nach der integration von nvc lighting und eti hat das unternehmen zwei marken gebildet. nvc lighting konzentriert sich auf den Mid- und High-End-Markt, während nvc lighting-eti sich auf den mittleren bis unteren Marktsegment konzentriert, was eti's Einführung in die Industriekette anscheinend vervollständigt. Diese beiden Marken gewinnen jedoch immer noch an Marktpräsenz. Um einen umfassenden Vertriebs- und Vertriebskanal zu etablieren, kann sich das Unternehmen nicht einfach auf heimische Märkte konzentrieren, ohne dass es auf dem globalen Markt eingesetzt wird. Osram's Lampengeschäft bietet daher die perfekte Gelegenheit, um auf internationalen Märkten zu expandieren.

Quelle: ledinside

Darüber hinaus war die Strategie von eti, durch die Akquisition von America (Aca) in den Markt einzusteigen, ein Erfolg. im Jahr 2013 autorisiert Whirlpool eti als LED-Beleuchtung Produktverteiler in Nordamerika. Obwohl der tatsächliche Effekt nicht offensichtlich war, wie eti behauptete, lernte das Unternehmen die Wichtigkeit des Brandings und wurde sich des kommerziellen Potenzials und globalen Einflusses bewusst, der mit einer jahrhundertalten bekannten Marke verbunden ist.

Sollte eti OSRAM erwerben, wird die Differenzierung von NVC-Beleuchtung und OSRAM-Marktposition zu einem Problem, das eti angehen muss. auch wenn osram auf dem globalen markt führend sein kann und die nvc-beleuchtung den rückstand einnimmt, sind beide marken auf dem chinesischen markt bekannt. beide haben eine sehr ähnliche Marktpositionierung, und es würde unvermeidlich potentiell überlappende Kunden geben. eti müsste Markenkonfliktprobleme lösen können.

Bei richtiger Verwaltung könnten OSRAMs Lampengeschäft und eti einander ergänzen und die große Upstream- und Midstream-Produktionskapazität von eti problemlos lösen.

Sonst würde die tragische Erfahrung aus der NVC-Beleuchtung zu einer für eti erlernten Lektion werden. nvc lighting war einst einer der führenden Lichthersteller auf dem chinesischen Markt, aber heute hat es fast zwei Drittel (66%) seines Aktienkurses verloren und der Marktwert des Unternehmens liegt bei etwa einem Fünftel (20%) weniger als vergleichbare Unternehmen in China der Geschäftssektor. Ihre Anleger haben enorme Verluste erlitten.

Wir haben fünf Unternehmen analysiert, einige von ihnen begannen mit Differenzierungsgeschäftsmodellen, bevor sie vertikale Integrationsmodelle entwickelten, andere begannen mit der vertikalen Integration, haben sich aber später zur Differenzierung entwickelt. immer noch einige einmal Differenzierung, versuchte vertikale Integration, aber später mit Core-Strategien neu gestartet. obwohl sie alle widersprüchlich erscheinen mögen, enthalten sie alle konsistente ökonomische Logiken, die in einem Zyklus funktionieren.

In den nächsten ein bis zwei Jahren wird die führende Industrie viele Fusionen und Übernahmen (m & a) Gelegenheiten sehen, wenn der Markt reift. Aber nur dann, wenn dies die strategische Integration und die vertikale Integration wirklich bringen kann, wird es sinnvoll sein. m & wie das in Blindsicht durchgeführt wird, oder nur wegen der Ausspinnen wird nicht lange dauern.

Quelle: figo wang

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